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张育军:力争上市银行年内全部进入交易所债市
 

      尽管国际板的话题可能更受关注,但上海证券交易所总经理张育军却把在陆家嘴发言的机会,用在了推销交易所债券市场上。
  张育军在昨日举行专题会场——“创建繁荣的中国债券市场”上即呼吁,希望商业银行更加重视交易所债市,以力争16家上市银行在今年内全部进入交易所债市。他说,上证所已经成立了专门的工作组,逐一拜访上市商业银行推动其入市。
    张育军表示,希望目前分割还比较明显的交易所债市和银行间债券市场(银行间债市),今年能在互联互通上有实质性进展。
    不过,央行金融市场司司长谢多在同一场合在谈及这一话题时则表示,“现在(外界)对债券市场的割裂强调过高了,单从市场形态的分割不是最主要的问题。”
    仅交行开通交易所债市
  “今年我们上证所确定的两项工作重点,一个叫做国际板筹备、一个叫交易所债券市场发展。”张育军表示。他指出,从国务院提出的提高社会直接融资角度讲,最具有发展潜力的不是股票市场而是以社会信用为基础的债券市场。
  张育军认为,国内债券市场还存在市场的分割、债券结构还不够合理、社会基础还需强化等比较突出的问题。其中在发行环节就存在多头监管的问题,发改委在批债、银监会在批债、证监会在批债、地方政府也在批债;市场层面,虽然两个债市有所打通,但还不够。
    据他介绍,尽管国务院2003年文件中就提到债券市场要互联互通,上市商业银行回归银行间债市也出了相关规定。“但到目前为止,完成开户和交易的仅有交通银行一家。”张育军说。
  不过,他也提到,目前投资人和转托管的互联互通有了一定突破,“到今年上半年,我预计大概有一半的上市银行能够进入交易所市场,争取全年16家已经上市的商业银行进入债券市场。”
  他同时还呼吁媒体推销,帮助银行认识交易所债市的价值。他认为,交易所债市具有三大优势:一是以个人投资者为基础的,可以把债券推销到最终投资者手里;二是连续竞价,一个连续交易机制对于价格的形成机制,价格的连续性,价格发现有一种独特的优势,有助于形成真正的价格曲线、收益率曲线;三是交易所债券市场高度透明。据他介绍,目前交易所债市的份额还不到银行间债市的3%。
  场外市场是债券主要平台
  尽管谢多也提及要加强债券市场的互联互通,但他更强调“从国内外经验来看,场外市场(银行间债市为场外市场)是债券主要平台”。
  针对颇受非议的债券市场“多头监管多头市场”的状态,谢多说,“债券市场只是形态不同、有不同的形态不能说是分割。”
    至于国内债券市场是否需要“分久必合”,谢多亦强调央行是银行间债券市场的主要监管部门。
    谢多认为,现在对债券市场的割裂强调过高了。他举例称,美国有纽约交易所,也有纳斯达克交易所,没有人批评美国的交易所是分割的,也没有人批评说中国的股票交易所和债券交易所就是分割的。

(本文来源:东方早报)

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