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解密四行业并购基金动向 新兴产业受追捧
 

  今年A股市场并购重组股的火爆,引发了上市公司设立并购投资基金的热情。据不完全统计,今年以来,超过30家上市公司设立了并购基金,公司所属行业涉及17类申万一级行业。分析人士认为,这将会加快行业整合进程,优化资本配置,对相关公司股价将产生积极影响。基于此,本版将以系列报道的形式对上述17类行业及其中上市公司设立并购基金的额度和投资方向进行深入解读。今日首先对医药生物、传媒、电子和计算机等四类行业进行分析,供投资者参考。

  医药生物提升主营业务地位成主因

  在并购重组这出大戏中,医药生物行业一直担任着重要角色,该行业不仅是沪深两市并购重组事件的多发区,同时也是沪深两市参与或设立并购基金的上市公司最集中的行业。

  据《证券日报》市场研究中心数据显示,今年以来共有9家上市医药公司参与或拟参与设立并购基金,数量在各行业中居首。

  对此,分析人士表示,随着医药行业门槛提高,行业集中度提升将是必然、强弱分化逐渐明晰,行业中财务实力强且外延式增长战略明确的公司将通过外延式增长,寻找新的增长点,由此掀起了行业并购的热潮。

  具体来看,行业目前参与或拟参与设立并购基金的9家上市公司分别为中源协和、中恒集团、泰格医药、仟源医药、爱尔眼科、北大医药、莱美药业、昆明制药、迪安诊断。

  基于医药行业的特点,相关上市公司参与并购基金设立主要目的仍是为提升公司主营业务在行业中的竞争力,并购基金的投资方向也以能与目前公司主营业务形成规模效应或者协同效应的标的为主。

  据统计显示,上述9家公司参与的并购基金主要投资方向均为医药行业的优质标的,仅仟源医药、爱尔眼科参与设立的并购基金除投资医药行业外,还涉及其他业务。

  其中,仟源医药拟参与设立的磐霖仟源医疗健康产业并购基金合伙企业,在帮助仟源医药完成行业资源整合的同时,也要帮助合作方磐霖资本完成金融资源的整合。而爱尔眼科拟参与设立的北京华泰瑞联并购基金中心在主要投资医疗服务以及医药的同时,也将关注TMT、大消费、环保等行业的投资机会。

  从公司拟出资额度来看,拟出资额度最高的公司为中源协和,公司拟自筹不超过10亿元参与多只医药产业并购基金的设立,总规模为50亿元。

  并购基金的投资方向为:1.符合公司发展战略和产业链布局的盈利性或现金流突出的高成长企业;2.免疫细胞存储与细胞治疗的项目或企业;3.分子检测仪器、耗材、试剂生产与检测服务的项目或企业;4.干细胞和基因生物资源库;5.符合公司发展战略和产业链布局的包括但不限于以生物治疗为特色的临床专科医疗机构;6.符合公司发展战略和产业链布局的世界最先进和相对成熟可产业化的技术和项目。

  目前,中源协和主营干细胞业务。公司是一家拥有全国性干细胞库网络的公司,在全国16个地区建立了干细胞库。

  另外,公司持有协和干细胞基因工程公司90%股份,该公司拥有目前世界上规模最大的干细胞库之一的天津市脐带血造血干细胞库,该库是我国惟一的干细胞产业化基地,拥有全国仅两张的干细胞库许可证,公司已初步完成了对干细胞采集及存储的产业布局。

  对于行业的投资机会,德邦证券表示,国家对医疗健康的支持激发了资本进入这一领域的热情,医疗市场的并购重组不断升温。

  今年以来,国内医疗保健领域并购额总值约为300亿元。在这场并购盛宴里,有52家上市药企公布了并购方案。

  数据也显示,2013年VC/PE共投资了210家医疗健康企业,创2008年以来新高。目前整个医药行业从产品时代进入资源整合和多元化时代,提前抢夺更多的医药资源,才能在未来的竞争中获得发展机遇。后市投资者可以关注具有并购题材的个股。

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